体育博彩能从金融行业学到什么?

马修莱特(Matthew Wright)经营了一家名叫Core Spreads的网站,这是一个金融差额交易平台。在这篇文章中,他讨论了金融市场与体育市场之间在建模和交易相似性和差异。

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体育博彩和金融有很多共同特点,但由于种种原因,如调节,两个行业已经发展出不同的优势。在金融行业中最接近体育博彩的领域是金融差额交易/差价合约交易。在这篇文章中,我们讨论一下两者的主要区别、体育博彩可以从它失散的表兄——金融差额交易中有何借鉴。

对于那些不熟悉金融差额交易的人来说,IG,CMC,Core Spreads和City Index等供应商相当于庄家。

第一课 套期保值

金融差额交易供应商会在被要求的情况下做对冲,但一般来说庄家不会这样做,庄家会变更价格以平衡风险。风险就是风险,一个对虽有不利条件但最具流动性的亚洲市场的投注,与一天的黄金交易是非常相似的。这两个行业的客户都有优势和盈利。在体育博彩业这些盈利者通常受到限制,而在金融差额交易中允许对冲。为什么会有这样的差异呢?

在金融差额交易中对冲是一种常态,一个盈利的客户可以通过某银行旗下的黄金经纪人们的操作自动避开市场中的风险。这是有可能的,因为金融差额交易有相关的工具,对冲可以在具有巨大的流动性的市场中进行操作,如外汇市场。金融监管和税法允许有效的跨边界对冲。

这不会发生在博彩业中,原因如下。首先,没有相关工具可用于对冲。例如,购买实物黄金,黄金期货,黄金差价合约和综合黄金基金都是黄金差额交易中可能的对冲价格。体育投注可没有这些套期保值方案支撑。

其次,与金融不同的是,体育博彩没有欧盟的共同市场,每个国家对体育博彩都有自己的法律,因为这是个文化决策,而不像金融是经济决策。这意味着,即使在某些地方赌博是合法的,博彩税和其他税收法律法规不一致,也使投注变得非常复杂,规避风险的操作也变得颇为困难。

再次,体育博彩中匿名实施对冲是很难的一件事。庄家A的交易主管打电话给庄家B求他们给平衡一些风险,这表明自己的投注操作出错。Betfair交易网站出现之前博彩业中没有庄家进行匿名的、可扩展的对冲操作。即使现在想在Betfair交易网站成为一个成功的庄家也需要花大量成本(数据资料费,保证金费等)。

尽管有这三个相当大的障碍,体育博彩也正在改变;亚洲足球市场的流动性正被用来对冲不必要的风险。新的运营商如雨后春笋般冒出来,在不同的庄家间提供匿名的套期保值服务。

第二课 定量模型

在过去的十年中,体育博彩对于风险已经采取了更为量化的方式。体育交易网络存在的事实清楚地证明了这一趋势。体育博彩业风险承担者正偷师于金融业,在这方面已经有好几个成功的案例了。金融从业者将已经金融市场上使用的量化技术应用于赛马、足球和具有足够的流动性来维持支出的其他任何运动。量化技术应用已经渗透到伦敦的博彩业,这对体育博彩定价和投注来说是更为基于统计和自动化的方法。

第三课 全天候交易

当金融市场开放时,美元/欧元的差额交易可以一周7天,每天24小时随时进行。一个金融差额交易供应商可对投标进行连续报价。当价格出现利润空间,套利交易者就会马上行动。获得99.99%的正确率是一个巨大的技术挑战,金融差额交易供应商已经花费了几千万甚至上亿来保证正确率,他们已经做了超过15年的网上交易。只有在过去十年中,体育博彩才开始全天候交易。

正如同量化技术应用领域发生了转移一样,在金融业的一些开发者也转移了焦点,并将他们的技术应用于体育博彩。

 

让我们总结一下,体育博彩可以向金融差额交易和更广泛的金融业学习,当然,金融业也可以从体育博彩的一些领域中得以借鉴,但这是另一文章的内容了。重要的是,两个行业要保有不断创新和熟练的开发人员,两个行业间的量化技术和其他关键技能应互通有无,以保持本行业最好的经营运作。

那些希望对金融差额交易有更多了解或尝试的朋友,不妨访问一下www.corespreads.com。Core Spreads在平板电脑和个人电脑上提供差额交易的独立供应商,提供严密的利差、交易信用(适用条款和条件)和交易。

不要害怕风险,理解它。金融差额交易是杠杆产品,这意味着你的损失也许会超过你最初的投入。全风险预警。

 

About Matthew Wright

Having started his career in Citi’s Investment Banking business, Matthew moved into Corporate Finance arranging and advising on mid-market private equity deals. In 2012 he became Head of Business Development at Gambit Research, a betting software business and recently set up and Core Spreads. His experience bridges betting and finance. Matthew is a Chartered Management Account with CIMA and a Chartered Corporate Financier with ICAEW.
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